FTX破产：揭秘加密货币帝国崩塌之谜

320亿美元十天归零！90后“币圈马斯克”的FTX何以轰然倒塌？

今年双十一，最大的烧钱者就是币圈。

11月11日，全球排名前五的加密货币交易所之一的FTX宣布申请破产。
花了三年时间才达到320亿美元估值的财富创造神话，不到十天就降为零。

主要加密货币交易所的崩溃将成为一场行业地震，将影响更广泛的行业。
遭受损失的不仅是众多无名散户，还有红杉、软银、淡马锡等知名投资机构，而联系更深入的加密货币领域机构仍在痛苦地清理伤口，甚至在生死线上挣扎。
死亡。

后果远未减轻。
在FTX爆炸引发的市场恐慌中，币安、火币、OKX等加密货币平台随后公布了资金准备金，以证明平台的安全性。

做空机构CitronResearch也在11月15日受到刺激，表示将回归并对ETH（以太坊）发起攻击：“FTX已经表明很多股票的误解重新点燃了我们的情绪。
”做空热情高涨，将继续做空ETH。
我们认为，这个1300亿美元的代币存在很多常识性漏洞，比如SBF的故事。
”

此外，全球最大的比特币信托GrayscaleBitcoinTrust也是由FTX姊妹公司引入的与币安等其他类似参与者不同，度已表示出于安全原因拒绝披露储备证书，值得注意的是，灰度持有超过63万个比特币。
可以说，灰度能否走出危机，关系到整个加密市场的生死存亡

“加密货币”这个名字具有误导性，因为它本质上是一种去中心化的记账方式，更类似于去中心化股票，今天去中心化金融市场探索加密货币过程中出现的混乱，也出现在过去传统金融的发展中，没有善恶的概念。
这正是传统金融转型过程中正在发生的事情。
区块链技术忽略了对金融领域一些基本规律的理解。
上海交通大学上海高级金融学院实践教授、美联储前高级经济学家胡杰告诉21世纪经济报道记者。

例如，传统金融将撮合交易、证券托管和资金保管等业务分散化，而如今的加密货币交易所几乎垄断了权力。
历史告诉我们，这种结构存在逻辑缺陷。
人性的贪婪就是这样，任何时候都必然会带来问题。
这些行业的投资者也明白，他们只是吵闹而已，不用担心那么多。
他们应该先赚钱。
他补充道。

EuropeanCapital首席执行官PeterSchiff也表示，FTX爆发后的加密行业既不是冬天，也不是冰河时代，因为这意味着短期或长期的未来会过热并复苏，现在更像是灭绝，区块链未来还会继续存在，落后者会通过新资产推动加密货币的重新崛起。

FTX创始人Sam班克曼-弗里德目前被困在巴哈马公司总部。
除了数以百万计的投资者之外，还有来自多地的监管机构想要了解此事。

加密帝国的创建

FTXCEOSamBankman-Fried（以下简称“SBF”）无疑是币圈的传奇人物。
他在给红杉路演的时候也不忘玩英雄联盟，只是一点点，不是谁都能做到的。

这个故事可以追溯到加密货币的早期。
投机者发现，同一种货币在不同的加密货币交易所存在价格差异。
他们可以通过在SBF交易所之间不断买卖加密货币来进行套利。

2014年，22岁的SBF从麻省理工学院毕业，前往华尔街的JaneStreetCapital工作。
尽管他学的是物理学，但他把所有的兴趣都投入到了金融领域。
与沉迷于区块链技术带来的刺激和幻想的极客不同，熟悉现代金融游戏规则的SBF想要加入一个肥沃且鲜有人探索的量化交易市场。

2017年，SBF自主创业，创立了加密货币量化交易公司AlamedaResearch（以下简称“Alameda”）。
次年，他从加利福尼亚搬到香港。
当他创建的加密货币交易所FTX（FuturesExchange的简称）的网站于2019年5月1日正式上线时，谁也没想到会掀起海啸般的浪潮。

此时，竞争对手已经积累了相当的知名度，包括专注于安全合规、将于2021年在纳斯达克上市的Coinbase，以及开通了大量交易所币种和所有时代的Binance。
已成为全球交易量最大的证券交易所。

凭借更低的交易费用和更激进的风格，Alameda和FTX迅速成为新玩家。
除了加密货币做市业务外，Alameda还投资了大量加密货币初创公司。
除了交易撮合之外，FTX还提供多种复杂的金融衍生品帮助客户提高杠杆。

客观地说，当时的加密货币市场正在成长，激进的策略帮助SBF在早期获得了丰厚的回报和市场声誉。
然而，成功或失败并不总是相同的。
这也为随后的熊市奠定了基础。

福布斯2021年推出的“加密货币行业11大富豪”中，SBF以45亿美元净资产排名第二，仅次于Coinbase创始人布莱恩·阿姆斯特朗（BrianArmstrong），被誉为“币中马斯克”

2021年，大量机构资金也将开始入市。
2021年7月，FTX宣布完成来自B轮融资。
9亿美元，红杉资本、软银、Paradigm等60多家投资者参与投资，2021年10月FTX估值达到180亿美元，FTX宣布完成投资的共有69家。
投资者包括安大略省教师养老基金、淡马锡和红杉资本。
参与美元B-1轮融资，使FTX估值达到250亿美元。

2022年1月31日，软银、Paradigm等机构持续投资4亿美元C轮融资，成立不到三年的FTX估值达到史无前例的320亿美元，超过瑞士信贷和德意志银行等传统金融巨头。

SBF本身就极其高调，从斥资1.35亿美元购买NBA热火篮球场冠名权，到斥资数千万美元购买超级碗广告，再到收购电竞俱乐部TSM十年2.1亿美元。
通过赞助冠名并将队名改为TSMFTX，SBF在对加密货币不太了解的大众眼中塑造了一个充满激情、狂热、前沿的科技先锋人物。

SBF也非常热衷于政治活动。
2022年美国中期选举期间，SBF花费4000万美元竞选捐款支持民主党候选人，成为民主党第二大捐助者。
FTX在美国的政治影响力是无可争议的。
SBF曾就此讽刺交易量更高的币安：“我可以随意从华盛顿特区来去，CZ可以吗？”

11月15日，CitronResearch表示，如果没有如果经过适当的审查，美国政府应该为允许这样的人获得如此接近政府的影响力而感到羞耻。
如果联邦调查局不迅速对民主党（SBF）第二大捐助者展开调查，将事关国家安全。
问题。

但是我们来得很匆忙，我们也很匆忙。
据彭博亿万富翁指数显示，今年3月，这30岁的SBF的净资产达到了260亿美元的峰值。
截至11月7日，他的身家仍为156亿美元，并于11月8日揭晓。
流动性危机后，SBF市值当天暴跌94%，而随着FTX的破产，这位传奇币圈大亨的账面财富也随之减少。
已归零。

为什么会倒塌

大楼倒塌的原因很简单。
SBF擅自挪用公司资金，激进投资遭受巨额损失，最终导致用户抢购过程中无法弥补。

作为SBF创立的两家姐妹公司，Alameda和FTX相互合作。
FTX负责发行FTT代币，Alameda负责提升币价。
FTX还可以在前期秘密向Alameda出售更多低价FTT，让后者在二级市场赚取更高的利润。
在混乱的货币市场上，这些都是明目张胆的做法。

11月2日，加密行业媒体CoinDesk公布了Alameda资产负债表的详细信息，市场知道出了问题。

报告显示，截至630日，Alameda账面上最大的资产是58亿美元的FTT，占其账面会计师贷款净值的88%。
FTT的流通量仅为约43.6亿美元。

结合后来进一步细节的披露，Alameda低价购买了大量FTT，并在提高其市场价格后，选择不出售以获取利润，而是使用昂贵的FTT。
FTT作为抵押向FTX借钱，而这些贷款来自于FTX挪用客户资金。

在FTX160亿美元的客户资产中，Alameda使用了超过100亿美元来实施其一贯的激进熊市策略。
结果，FTX面对用户的涌入，陷入了困境，出现了8的差距。
数十亿美元。

财报披露后，市场嗅到了危险的气息，开始大规模出逃。
FTX最大竞争对手币安CEO赵长鹏（以下简称“CZ”）于11月6日加入抛售团队，表示担心FTT（FTX原生加密货币）会因Luna全部抛售而瞬间崩盘。
未来几个月与FTT相关的资产价值将达到21亿美元。

此时，FTX仍在努力挽回大势，并回应称，如果币安想出售FTT，愿意以每枚币22美元的价格回购。
然而事态的严重性远远超出了FTX的想象，而搞笑的是，根据后来透露的相关细节，公司内部管理严重失灵的SBF根本不知道自己还有多少现金在他的帐户中。
。

SBF此后表示，FTX于11月6日收到了约50亿美元的提款请求。
链上分析公司CryptoQuant联合创始人兼首席执行官KiYoungJu表示，FTX稳定币储备已从两周前的平均7亿美元骤降至11月7日的5100万美元，降幅达93%。

流动性迅速枯竭，FTX于11月8日不得不暂停客户提现，FTT也开始呈现下跌趋势。
眼看自己即将陷入“死亡漩涡”，FTX无奈只能拨打紧急求助电话。

11月9日，SBF公开表示希望并要求币安收购FTXCZ，前一天已收到SBF的求助，11月9日还表示币安有意收购FTX，他也确实这么做了。
尚未进行尽职调查。
但11月10日，币安改变了主意：“这些问题超出了我们的控制范围，也超出了我们的帮助能力”，并宣布放弃收购计划。

于是，失去最后一根救命稻草的FTX迅速于11月11日宣布申请破产。

荒谬中的荒谬

曾经，加密货币一直被称为“数字黄金”，并以此来证明其避险价值。

早期加密货币市场投资者的肖像被“极客”扭曲。
他们不在乎美联储是否加息或释放资金。
他们用这些钱来炒币，从而引发了加密货币的风潮。
与股票等传统金融资产完全不同，对于机构来说，如果能够将资产合理配置到各种相关性较低的项目上，就能达到分散风险的效果。
胡杰告诉21世纪经济报道记者。

2020年初，美联储为应对疫情危机大量发行货币，引发市场对美元资产贬值的担忧。
为了对冲风险，机构开始关注加密资产，比特币也迎来了牛市，从2020年3月的低点5000美元一路飙升至2021年4月的6.3万美元高点。
经济界流传着一句话：“如果有300%的利润，那么资本家就会践踏世界上的一切”。
这似乎可以解释为什么红杉、淡马锡等知名投行铤而走险，疯狂押注漏洞百出的FTX。

但是在随后我们逐渐发现，加密货币和传统金融资产越来越依赖于资本充足率，即随着越来越多的传统投资者进入加密货币市场，市场的融资方式发生了变化，从极客散户当初的“自满”到如今机构资金占据主导地位。
这意味着比特币和股票一样，取决于美联储的脸色，因此加密资产的避险价值也不复存在。
。
胡杰告诉21世纪经济报道记者。

今年美联储加息引发的流动性危机，币圈从年初未能退出独立市场，直到FTX风波前夕，比特币价格大跌从47,000美元到20,000美元，碰壁了。
机构也尽快撤离战场，评估损失，安抚投资者和市场。

反应最快的是红杉资本。
11月10日币安公开表示取消收购后，红杉立即发布声明称无法判断FTX流动性风险的严重程度，不会对其进行投资。
FTX将其2.14亿美元投资的全部价值减记为零，并表示风险对红杉资本影响不大。

有些投资超出预期，有些投资令人失望。
事实上，我们对每一项投资都进行了尽职调查。
截至2021年投资时，FTX创造了10亿美元的总收入和2.5亿美元的营业利润。
红杉在一份声明中如此表示。

不过，根据对FTX内部管理层的调查，红杉一定是有意无意地放走了他。

FTX相关公司申请破产后，SBF辞去FTX首席执行官职务，由JohnJ.RayIII（以下简称“Ray”）接任。
在介入FTX破产清算后，拥有40年法律和重组经验、此前曾管理震惊美国的安然财务造假案的雷也高呼FTX集团内部管理和“资金滥用”变得荒谬到可耻的程度。

在我的职业生涯中，我从未见过如此失败的企业内控，也从未见过如此完全不可靠的财务信息。
雷在美国联邦破产法院提交的文件中声称，该公司的控制权掌握在极少数缺乏经验和不成熟的个人手中。

具体细节包括但不限于FTX公司资金被用于购买个人财产、FTX未能提供完整的员工名单、FTX作为数字资产交易所不提供员工名单等。
甚至不跟踪。
很大程度上是由于法律常识，SBF显然没有向他的父母、斯坦福大学法学教授学习。

任何一个成熟的金融专业人士都清楚地知道，这是一个没有规则、没有监管的行业，但荒谬之处就在这里，在巨额利润的诱惑下，专业投资机构完全无视金融常识的金融原理。
游戏犯了很多愚蠢的错误加密货币圈今天发生的事情，实际上是在重复美国金融体系在两百年野蛮时代的幼稚骗局前。
胡杰告诉21世纪经济报道记者。

11月15日，软银表示已注销对FTX不到1亿美元的投资。
同时他表示，此次投资仅占其1000亿美元美国愿景基金的一小部分，对整个公司的股价不会产生实质性影响。
软银前首席运营官马塞洛·克劳尔(MarceloClaure)表示，他在FTX“彻底失败”，并表示当时他受到FOMO（害怕错过）的影响，并不完全了解自己在投资什么。

11月17日，淡马锡发布声明，决定减记其对FTX的全部2.75亿美元投资，并承认对FTX定价错误：“从这笔投资中可以明显看出，或许我们对行动有信心。
SBF的判断力和领导力是我们与他互动以及与其他人讨论的关键组成部分。
讨论时表达的意见似乎是错误的。
“

币圈的生态灾难

对于这些相对分散、不以加密为主营业务的投资机构，我是支持的，就好像一个FTX暴风雨最严重的影响就是摧毁了整个加密生态。

一方面，FTX周边的加密机构受到了较大的影响。
坏账以及另一方面，由此带来的倒闭潮也必然导致加密货币市场陷入更深的恶性循环；在规则和制度极其不完善的加密金融领域，领先机构往往代表着“大而不能倒”的行业安全未来。
”被证伪后，寄托加密货币市场繁荣的机构资金将遭遇更大挑战。

我们以全球最大的币圈信用机构GenesisGlobalTrading（以下简称“Genesis”）为例。
在FTX宣布申请破产当天，Genesis公开表示，其衍生品业务在FTX的交易账户中被冻结约10万元。
1.75亿美元的融资，“但这不会影响我们的做市活动，此外，我们在FTX的营运资金和净头寸与我们的业务无关，FTX的情况也不会妨碍我们交易业务的全面开展。
”

Genesis是文章开头提到的比特币信托基金灰度的姊妹公司，两家母公司都是DigitalMoneyGroup（以下简称“DCG”）专注于区块链和区块链领域的公司DigitalDCG是货币投资领域的金融巨头，也是全球最大的加密货币投资基金，其触角几乎延伸到区块链业务的各个角落，其中包括前面提到的行业最大的加密货币媒体机构之一的CoinDesk。
其众多子公司。

今年5月，三箭资本为Genesis承担了12亿美元的债务，在第二次FTX丑闻之后，Genesis获得了DCG的1.4亿美元注资，以优化Genesis的资产负债表。
巩固其在加密货币市场的地位

即使有DCG的大力支持，并明确表示不会受到影响FTX相关业务，Genesis很快宣布无法抗拒压力。

11月16日，Genesis表示，在FTX破产后遇到“异常提款请求”后，将暂停还款和新贷款发放。
Genesis临时首席执行官德尔·伊斯兰(DerrIslam)表示，提款要求已经超出了Genesis当前流动性可以处理的水平，他希望找到破产以外的出路。

同时，Genesis也是灰度的流动性提供者之一。
如果创世号爆炸，灰阶将无法毫发无伤。
相比之下，灰度将利用DCG拆东墙、为西墙恢复，拯救Genesis流动性危机的选择之一。

另一个担忧是Genesis和Grayscale之间可能存在像Alameda和FTX这样的幕后交易。
但出于安全原因，灰度拒绝透露储备证书。
作为比特币最大持有者，灰度也在FTX的阴影下成为市场的枢纽。

此外，加密货币交易所Gemini也宣布暂停散户投资者赎回高收益产品。
另一家加密货币借机构BlockFi也暂停了用户提现，随后向FTX及涉事公司承认自己拥有大量风险敞口，不排除最终会失败？？

对FTX的影响市场远远超出了。
FTX11月8日发生流动性危机后的两天内，比特币2万美元暴跌至1.5万美元，创2020年11月以来新低。
矿业机构也远远感受到了FTX的影响。

竞争对手被证明是无辜的

FTX爆发后，竞争对手也没有闲着。

面对市场恐慌，币安、火币、OKX等众多加密货币交易所竞相向客户作出承诺，提供证据证明自己有足够的准备金向客户付款。

11月23日，OKX宣布平台紧急上线储备证明（PoR）功能，直观展示审核期间的用户账户资产，以及USDT平台资产储备、BTC、ETH。
提高效率并避免融资不透明情况带来的安全风险。

OKX相关负责人告诉21世纪经济报道记者，PoR是密码学界的一种通用控制系统，旨在利用不可篡改的数据处理技术来证明交易所的完整性链。
储备金足以覆盖用户存储在平台上的资金。

PoR将审核过程分为两个模块：自身在交易所链上的资产和用户存入交易所的资金。
如果第一个金额大于第二个金额的总和，则可以说交易所拥有足够的资本储备。
由于前者全部上链，理论上可以保证金额的透明性和真实性，而后者则采用MerkleTree（默克尔树）处理模型。

MerkleTree，简单来说，就是将符合控制条件的交易所用户账户的资产作为独立ID嵌入到极其严密、防篡改的数据处理网络中，保证所有ID唯一，不遗漏。
准确无误地，我们得到的结果是交易所所有用户的资金总额，完全真实可信。
用户可以比较地址资源OYI的链上钱包与OYI用户的总资产在默克尔树的根部之内，也可以反映这个结果。
去审核看看你的账户是否已经被纳入MerkleTree。
经理如上指出。

像币安这样的加密货币交易所现在已经向前迈出了一步，就是收到钱后，我可以通过MerkleTree等操作方式将我的资金托管业务公开，平台的每一个动作都会。
有痕迹供大家查看，但问题是：为什么要把钱交给交易所保管呢？胡杰告诉21世纪经济报道记者。

今天我们看到证券交易所只负责撮合交易，资金托管则委托给银行。
这是因为传统金融已经占据主导地位。
权力的集中会放大人的贪婪，如果没有合理的保管，总会有人挪用。
加密货币交易就像买卖股票。
交易本身并没有什么问题，但如果这个制度漏洞不改变，这种交易形式就永远面临着爆炸的风险。
他补充道。

风投趣有危险吗

有。
风险投资平台是骗局和非法的。
该平台目前只有储户，没有借款人。
因为这个项目的每个人都是投资者。
借款人在哪里，有的借钱是为了炒币。
许多人参与猜测，认为它只会持续7天。
平台上的主要参与者是借款人和贷款人。
其中，借款人主要针对寻求购买CircleB最低层货币的机构和个人的短期贷款。
如果您只需支付50%的定金，您就可以很快获得两倍于定金的贷款。
贷款利率根据贷款期限确定，1天为2.5%，7天为2%。
先偿还本金后，贷款人按1%的利率收取利息。
每天，利息自动放入贷款撮合池，重新建立贷款关系，通过复利实现高额利润。
据平台介绍，“FINTOCH”的借贷理财安全系数非常高。
借款后，资金将自动进入平台创建的多重签名监管智能钱包，您只能从中转账。
进入煎饼或其他有利可图的交易。
也就是说，每个用户充值的USDT都集中在平台的借贷合约地址中。
一旦合约地址筹集到足够的资金，该地址将在平台上完成“足够的借贷和100％的进度”，然后成为用户。
实际上可以通过PancakeExchange追踪您的资金。
到指定时间，USDT将从煎饼交易所退回至原合约地址，合约地址的USDT将进入提现撮合池，方便用户提现。

usdt充值地址怎么样充

如何充值到USDT充值地址USDT是一种加密货币，您可以通过多种不同的方式充值到USDT地址。
以下是一些可能的方式：1.通过交易所充值：如果您在交易所持有USDT，您可以将其转移到另一个交易所或您自己的钱包地址。
打开您要提现的兑换账户，在USDT提现页面输入您要提现的金额以及您的钱包地址。
稍等片刻，您将看到USDT已发送至您的钱包地址。
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3、银行转账充值：部分交易所或代币发行机构接受银行转账充值USDT。
您需要在他们的网站上注册一个帐户并按照说明完成转账过程。
需要注意的是，USDT充值流程可能会根据交易所或代币发行机构的不同而有所不同。
如果您遇到任何问题，请仔细阅读相关网站的帮助文档或联系其客户务部门。
同时，您还需要妥善保存您的USDT地址和私钥，避免造成不必要的损失。